Portfolio manažeři Bill Nygren a jeho kolega Win Murray, kteří spravují value fondy Oakmark Fund, Oakmark Select Fund a Oakmark Global Select Fund (aktuální portfolia ZDE, ZDE a ZDE), poskytli v uplynulých týdnech rozhovor pro server GuruFocus. V rozhovoru rozebrali:
- Jak se vypořádávají s emocemi, když se jejich akcie v portfoliu nachází ve ztrátě, a přitom je i nadále podhodnocená.
- Jak se vyhýbají value pastím, jak je rozpoznávají a jak likvidují své pozice, pokud se v jedné ocitnou.
- Co si myslí o současných valuacích akcií bank, jaké valuační ukazatele používají a jak je upravují s ohledem na kvalitu managementu.
- Důvody, proč drží v portfoliu akcie automobilek.
- Způsoby oceňování společností – zda preferují oceňování vycházející z aktiv či zisků.
- Jak ospravedlňují držení akcií společnosti Aplhabet (GOOGL) ve value portfoliu při P/E 32.
- Nepříznivou situaci v sektoru maloobchodů.
- Proč drží akcie společnosti Netflix (NFLX).
- Jak analyzují management společností.
- Jak oceňují akcie firmy News Corp (NWSA) a jaké její aktivum považují za nejcennější.
- Podrozvahové závazky.
- Názor na akcie společnosti Apple (AAPL).
- Proč nevlastní akcie Berkshire Hathaway (BRKA, BRKB).
- Svůj pohled na bezpečnostní polštář.
- a řadu dalších témat.
První část rozhovoru naleznete ZDE.
Druhou část rozhovoru potom ZDE.