V podcastu Value Perspective rozebral své zkušenosti se vstupem na různé trhy (např. Rusko), co se v průběhu jeho kariéry změnilo a co naopak zůstalo stejné, otázku firemní kultury, dopad umělé inteligence na rozvíjející se trhy a v neposlední řadě i koncept nové studené války.

Rozhovor s Markem Mobiusem naleznete ZDE.

The post O investování na rozvíjejících se trzích s Markem Mobiusem appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Zisková sezóna S&P 500 – update (28.4.2023)
• Bankovní krize v remisi, ale ne u konce
• Regulátoři hodlají převzít kontrolu nad First Republic Bank, pokud se nenalezne kupec.

Názory:

• Zpět k základům – value investor Matthew Fine z Third Avenue Management
• 1Q2023 zisky – lepší než se čekalo (JPMorgan)
• Rozvíjející se trhy – grafy a pohled Amundi
• Globální akcie a dlouhodobé investování (Amundi)
• Vymyšlené pohádky a sekce 2A (John Hussman)
• Pískání kolem hřbitova (Crescat Capital)

Podcasty:

• Petr Lynch o investování
• „The grave dancer“ Sam Zell o nemovitostech, současném makro prostředí a investování
• Proč se touha opustit dolar stává skutečností
• LeGraw z GMO o portfoliu 60/40

Videa:

• Berkshire Hathaway – nejlepší akcie k nákupu?

• Jak Benjamin Graham vydělal svůj první milion dolarů?

Infografika:

• Jak chytrý je ChatGPT?

Čtvrtletní komentáře a dopisy akcionářům

• Přehled nejnovějších čtvrtletních komentářů/dopisů akcionářům

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 17/2023 appeared first on Investice do akcií.

Mobius je zakladatel společnosti Mobius Capital Partners. Na jejich stránkách naleznete řadu zajímavých informací z rozvíjejících se trhů. Mimo jiné i jejich nejnovější říjnový update.

The post Mobius o Číně, komoditách a příležitostech na rozvíjejících se trzích appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Inflace v USA dosáhla v květnu 40letého maxima 8,6 %

Názory:

• Pohled First Eagle Global Value Teamu – červen
• Kovy pro baterie: konec začátku (Goldman Sachs)

Podcasty:

• Matador investování na rozvíjejících se trzích Mark Monius v podcastu Masters in Business
• Minulost, současnost a budoucnost digitální infrastruktury (Martin Casado z venture fondu Andreessen Horowitz)
• Behind the MEMO – Howard Marks
• Investování v krizi s Danem Rasmussenem

Videa:

• 2022 Seminář o hodnotovém investování a hledání hodnoty – Jeff Stacey

• Value Investing Q&A – Brian Yacktman a Elliott Savage

• Virtual Value Investing Q&A – Jonathan Boyar

• Predikce FEDu byla naprosto mylná

• Inflace a americké domácnosti

• Mohnish Pabrai o investování a kopírování jiných investorů

Grafy:

• Rozpad inflace v USA

Infografika:

• Globální pokles porodnosti
• Nejprodávanější herní konzole všech dob

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 23/2022 appeared first on Investice do akcií.

Podrobnosti se dozvíte v komentáři za 4Q/2021 ZDE.

The post Hledání hodnoty na rozvíjejících se trzích appeared first on Investice do akcií.

Report „Outlook on Emerging Markets (july 2021)“ naleznete ZDE.

Autoři dokumentu se domnívají, že čím dál vyšší proočkovanost obyvatel a restart globálních kapitálových výdajů povedou ve druhé polovině roku k rychlému oživení v rozvíjejících se ekonomikách. Rostoucí inflace je údajně dobrou zprávou nejen pro ekonomický růst, ale především pro akcie emerging markets. Zcela zásadní je však správná selekce zemí. Podrobnosti se dočtete v reportu.

The post Výhled pro rozvíjející se trhy appeared first on Investice do akcií.

Report Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2021 naleznete ZDE.

Jaké byly průměrné výnosy akcií a dluhopisů v různých částech světa za uplynulých 121 let?

Dlouhodobě dosahovaly nejvyšších reálných výnosů (výnosy očištěné o inflaci) primárně americké akcie (průměrný výnos od roku 1900 cca 6,6 % ročně). V uplynulých 121 letech překonaly výkonnost amerických akcií jen akcie v Jižní Africe a Austrálii. Nejnižší výkonnosti dosáhly ve zkoumaném období akciové trhy v Rakousku a Itálii. Nejvyšší dlouhodobé výnosy státních dluhopisů byly ve Švédku a Švýcarsku. Nejhůře si vedlo opět Rakousko a Portugalsko.

Další zajímavá témata

Report obsahuje kromě výkonností vybraných tříd aktiv v různých regionech světa i celou řadu dalších zajímavých témat, která stojí za povšimnutí. Letošní vydání se věnuje primárně rozvíjejícím se trhům, které nabývají rok od roku na významu. Před 20 lety tvořily rozvíjející se trhy jen 3 % celkové tržní kapitalizace akcií ve světě a byly zodpovědné za 24 % podíl na globálním HDP. Dnes tvoří již 14 % kapitalizace a 43 % globálního HDP. Mohou být klíčem k nadprůměrné výkonnosti ve světě nízkých výnosů? Odpovědi hledají autoři reportu.

Další témata reportu:

• Historická výkonnost vybraných tříd aktiv v různých částech světa
• Podíl jednotlivých akciových trhů na globální tržní kapitalizaci akcií – rok 1899 vs. 2021
• Podíl jednotlivých odvětví v USA a UK – rok 1899 vs. 2021
• Výnosy akcií a dluhopisů vs. inflace (pozn. upozorňují, že akcie nejsou dobrou ochranou proti inflaci, str. 16)
• Měny (pozn. zajímavá část pro dlouhodobé investory, kteří si stále neví rady s otázkou měnového zajištění)
• Hyperinflace v Německu a Rakousku
• Velikost akciové rizikové prémie v jednotlivých zemích v letech 1900-2020
• Výnosy akcií a dluhopisů dle jednotlivých generací
• Výkonnost jednotlivých faktorů/smart-beta investování v letech 2008-2020
• Rotace mezi faktory (size-momentum-value)

The post Průměrné výnosy akcií a dluhopisů v různých částech světa za uplynulých 121 let appeared first on Investice do akcií.

Články:

• S&P 500 zažije patrně největší meziroční pokles zisků od roku 2008
• Koronavirus bude stát banky 2,1 bilionu USD, očekává S&P Global

Názory:

• Jsou nízké úrokové sazby zodpovědné za vysoké valuace akcií? (AQR research)
• Hedge fond Elliott Management o své investici do Crown Castle
• Výhled pro rozvíjející se trhy – Lazard Asset Management
• Pololetní výhled BlackRock
• Přišel čas zaměřit se na evropské akcie? (Amundi Research)
• O současných valuacích US akcií (ZDE, ZDE)
• Evropské a US banky v době vrcholící koronavirové krize (Deutsche Bank)

Čtvrtletní komentáře a dopisy akcionářům:

• Bill Miller 2Q 2020 komentář

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže (8.7.2020)
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky (8.7.2020)
• S&P 500 Valuace (8.7.2020)

Grafy:

• 5leté (ZDE), 10leté (ZDE), 15leté (ZDE), 20leté (ZDE) a 30leté (ZDE) průměrné roční reálné výnosy amerických akcií od roku 1870
• Výnosy a mediánové valuace firem v indexu S&P 500 dle tržní kapitalizace
• Tržní kapitalizace US akcií k HDP
• Zpětné odkupy akcií v USA
• US korporátní dluh dle ratingu
• Země s největším množstvím nových případů koronaviru na milion obyvatel
• Hlavní body volebního programu Donalda Trumpa a Joea Bidena

Infografika:

• Jak ovlivnil čínský zákaz importů plastů svět recyklace?

Podcast:

• Bill Miller o klasickém value portfoliu
• Hiro Mizuno (CIO největšího japonského penzijního fondu) o investování

Videa:

• Bill Miller – Proč být býkem? – Část 2. (část 1. naleznete ZDE)

• Čeká nás stagflace? (Greg Jensen, co-CIO v hedge fondu Bridgewater)

• Jim Simons (zakladatel jednoho z nejúspěšnějších hedge fondů na světě) o matematice, životních lekcích a investování

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 28/2020 appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Které sektory z indexu S&P 500 zasáhl koronavirus z hlediska ziskových očekávání nejméně?
• Obavy z propásnutí historické rally přiměly Korejce k půjčkám na investování
• Na jaké akcie sázejí institucionální a individuální investoři?
• Trump požaduje delistovat čínské akcie z burz v USA
• Dividendy bank v Evropě čelí regulatornímu tlaku
• ECB připravuje „bad bank“, aby se zbavila vlny toxického dluhu, kterou vyvolá koronavirus
• Španělský trh s nemovitostmi míří do druhé krize za uplynulých 10 let

Názory:

• Nestačí – Nové memo Howarda Markse
• Posun Fujitecu na novou úroveň (Asset Value Investors)
• Hodnocení dopadu tržní volatility na evropské pojišťovny (J.P.Morgan)
• Rozvíjející se trhy: Od bety k value (J.P.Morgan)
• Vytlačí vlády soukromé investice? (UBS)

Research:

• Průvodce trhy – Alternativní investice 2Q/2020 (J.P.Morgan)
• Faktorové investování

Čtvrtletní komentáře:

• Brookfield Asset Management 1Q/2020 dopis akcionářům

Dokumenty a knihy:

• Strategické value investování: Techniky světově uznávaných value investorů (kniha)
• Deep value investování
• Pohled na value investování

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže (10.6.2020)
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky (10.6.2020)
• S&P 500 Valuace (12.6.2020)

Grafy:

• Akcie železnic míří vzhůru, objem přepravy prudce klesá (1)
• Akcie železnic míří vzhůru, objem přepravy prudce klesá (2)

Infografika:

• Jak se vyhnout běžným chybám v případě akcií těžařů?

Podcast:

• CEO Matellu o trvalé síle značky a navigování v dobách pandemie (Price to Value podcast)
• Luke Ellis z Man Group o hedge fond businessu

Videa:

• Jim Grant o reakci finančních trhů na ekonomický výhled FEDu (ZDE)
• Stanleyho Druckenmillera růst trhů zaskočil (ZDE)
• Máme zde velký nesoulad mezi fundamenty a finančními trhy – El-Erian (ZDE)
• Věčný optimista Ron Baron o finančních trzích, Tesle a SpaceX

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 24/2020 appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Burza NASDAQ zpřísňuje pravidla, omezuje čínské IPOs
• Britské akcie s vysokým dividendovým výnosem – přišel čas snižování dividend
• Zisky japonských firem propadly nejvíce od finanční krize
• Bilance FEDu vzrostla nad 7 bilionů USD
• Banky budou mít problém vygenerovat zisky, varuje MMF
• Hedge fondy koncentrují svá akciová portfolia do akcií Amazonu, Facebooku, Googlu, Microsoftu a Alibaby
• Budoucnost automobilky Renault je v ohrožení, varuje francouzský ministr financí
• Řada Američanů použila část koronavirové pomoci na obchodování s akciemi
• Spotřebitelé v USA výrazně snížili výdaje na oblečení, nábytek a cestování

Názory:

• Rozvíjející se trhy – Grafy a výhledy Amundi Asset Management
• Odhady výnosů jednotlivých tříd aktiv – Amundi Asset Management

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže (20.5.2020)
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky (20.5.2020)
• S&P 500 Valuace (21.5.2020)

Grafy:

• 85 let reklamy v USA
• Inflace nebude řadu let problémem, tvrdí Deutsche Bank

Infografika:

• Jak zareagovaly centrální banky v jednotlivých zemích na epidemii koronaviru?
• Jak změnili spotřebitelé v USA své výdaje v době koronaviru?
• Zoom má větší tržní hodnotu než 7 největších aerolinek světa
• Cesta k čistým energiím – vodík

Podcast:

• Value investor Richard Pzena: Další Velká deprese nebo další value investiční příležitost?
• Value investování s Kim Shannon – Spojení všeho dohromady

Videa:

• Value investor Charles Bobrinskoy o volatilních akciích
• Value investor Bill Miller o současné volatilitě na akciových trzích

• Autor knihy Černá labuť Nassim Taleb o koronavirové krizi

• Gabelli’s Omaha (Virtual) Research Conference

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 21/2020 appeared first on Investice do akcií.