Komentář Horizon Kinetics za 3Q/2024 naleznete ZDE.

The post O dluzích, AI, ropě a zemním plynu s Horizon Kinetics appeared first on Investice do akcií.

Čtvrtletní komentář Horizon Kinetics za 2Q/2024 naleznete ZDE.

The post O zvyšující se koncentraci indexů, dezinflaci, ropě a dalších tématech appeared first on Investice do akcií.

The post Globální poptávka po ropě appeared first on Investice do akcií.

Komentář je rozdělen do 10 specifických okruhů:

• Finanční zprávy vs. analytický rámec
• Předpoklad dne: Růst úrokových sazeb stlačí inflaci
• FED nemůže bojovat s inflací 70. let při současné velikosti rozvahy
• Konec éry exportu inflace
• Vyšší úrokové sazby jsou v dnešním světě pro-inflační, nesnižují poptávku
• FED nemůže vyléčit strukturální nedostatek kritických komodit
• Ropa – posouzení nezbytnosti: Jak moc ji skutečně potřebujeme?
• Ropa – hodnocení poptávky: Klesá nebo ne?
• Trh: Levný? Ne? Rekordní marže?
• Přehled portfolia

Kompletní komentář za 3Q/2022 naleznete ZDE.

The post O inflaci, ropě a ocenění akcií s Horizon Kinetics appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Švýcarská centrální banka začne likvidovat své pozice v akciích a dluhopisech

Názory:

• Korelace akcií a dluhopisů (AQR)

Podcasty:

• Investování do růstových akcií vysoké kvality
• Proč je tak těžké znovu otočit ropnými kohoutky

Videa:

Guy Spier: Naše mozky se nevyvinuly pro moderní ekonomiku

Aswath Damodaran: Valuace v těžkých dobách

Jak přežije ExxonMobil v nové klimatické realitě?

Grafy:

• Bear markety od roku 1970

Infografika:

• Úrokové sazby vs. Inflace ve vybraných zemích

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 25/2022 appeared first on Investice do akcií.

Klíčová témata:

• Energetické trhy a Texas Pacific Land Trust  
• Těžba ropy a zemního plynu
• Situace na trzích s ropou a v ropném průmyslu
• Vysoké ceny komodit a recese
• Politika ESG a její implementace v Německu a Evropě
• Stagflace
• Podobná se současná situace přelomu tisíciletí? Začnou konečně value akcie výrazně outperformovat?
• Jaká je pravděpodobnost, že se akciové trhy budou pohybovat řadu let do strany
• Volatilita portfolia Horizon Kinetics vs. indexu S&P 500
• Koncentrace v indexu S&P 500
• Nikl a incident na London Metal Exchange
• Rusko, sankce a dopady na ruský ropný průmysl
• Rusko a ropa
• Rusko – kryptoměny a zlato
• Rusko a trh hnojiv
• Bitcoin

Kompletní komentář Horizon Kinetics za 1Q/2022 naleznete ZDE.

The post O Rusku, ropě, trhu hnojiv, zlatu, kryptoměnách, inflaci a vysokých cenách komodit appeared first on Investice do akcií.

1. (Téměř) vše je o TPL a bitcoinu
2. Koncentrované pozice
3. Objektivní úvaha a Magic formula
4. Subjektivní úvaha a proč nikdo nepoužívá Magic formula
5. Texas Pacific Land Corp.
6. Diverzifikace a redukce rizika
7. Posuzování rizika dle velikosti pozice
8. Jak interpretovat TPL prezentaci
9. Všechny špatné otázky o ropě
10. Bitcoin … sázka na inflaci … jsme stále value shop?
11. Reálná aktiva a kapitálově nenáročně firmy těžící z inflace
12. Riziko, které nevidíte – důležité body, na které lidé zapomínají v souvislosti s inflací
13. O tom, co není výzkum

Kompletní komentář Horizon Kinetics za 1Q/2021 naleznete ZDE.

The post O inflaci, bitcoinu, ropě, diverzifikaci a reálných aktivech s Horizon Kinetics appeared first on Investice do akcií.

• Jak se věci měly a jak se budou mít
• Co nebude fungovat: hotovost a dluhopisy
• CPI je 2 %, proč je tedy nárůst peněžní nabídky problém?
• Jaký je vztah mezi peněžní nabídkou a inflací?
• Akciové trhy, které oslavujeme
• O inflaci, které rozumíme
• Co nenajdeme v indexech
• Peníze a kryptoměny
• Nové třídy aktiv: aktiva těžící z růstu inflace
• Další (dočasně) nekorelovaná třída aktiv – v Japonsku
• Vylepšený ESG index (s výhodami)
• Co nelze považovat za research

Kompletní komentář Horizon Kinetics za 4Q/2020 naleznete ZDE.

The post O inflaci, aktivech těžících z růstu inflace, akciových trzích, kryptoměnách či ESG appeared first on Investice do akcií.

Detailněji se věnují firmám ze svého portfolia, jejichž hlavní podnikatelskou činností je získávání poplatků z pronájmu zlatých dolů či nalezišť ropy (např. Franco Nevada či TPL). Domnívají se, že nás v následujících letech čeká období vysoké inflace, čemuž přizpůsobili i své portfolio. Rozebírají, jakým druhům společností se v době rostoucích cen povede relativně dobře, a kterým se raději vyhýbají.

V neposlední řadě se věnují překvapivému tématu – nákupu bitcoinu. Vysvětlují, proč začali o zařazení kryptoměny do portfolia uvažovat, a jak se situace za posledních šest měsíců radikálně změnila. Nákup kryptoměn je v řadách value investorů raritou. Jednou z mála výjimek je Bill Miller z Miller Value Partners. Většina ostatních value investorů se kryptoměnám obloukem vyhýbá.  

Komentář Horizon Kinetics za 1Q/2020 naleznete ZDE.

The post O ropě, bitcoinu či o firmách, které nakupovat v době inflace appeared first on Investice do akcií.

Články:

• 150letý graf cen ropy ukazuje, jak výjimečný byl pokles cen pod 0 USD za barel v tomto týdnu
• Vysvětlení: Co znamenají záporné ceny futures na ropu?
• Rekordní spekulace na růst cen ropy prostřednictvím ETF – Příliv peněz je nejvyšší za několik let
• ETF zaměřené na ropu a trh s ropou
• Další 500 mld. záchranný balíček v USA
• Americký burzovní regulátor varuje investory před čínskými společnostmi
• Které společnosti v USA nejvíce těží z koronavirových dotací?
• Rychle se měnící výhled pro světovou ekonomiku
• Průzkum: Ředitelé globálních firem očekávají recesi tvaru U
• Reflektory se zaměřily na dividendové aristokraty
• ValueAct investoval 1,1 mld. USD do společnosti Nintendo
• Koronavirus se stal pro Vision Fund, jednoho z největších investorů do technologických start-upů, kritickým okamžikem
• Aerolinky United Airlines emitují nové akcie v hodnotě 1 miliardy dolarů

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže (21.4.2020)
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky (21.4.2020)
• S&P 500 Valuace (23.4.2020)

Názory:

• Kapitalismus v současné podobě skončil. Leon Cooperman a jeho 10 bodů, jak koronavirus změní svět.
• Cena, kredit a dluhy – Ray Dalio
• Co znamená post-koronavirové zadlužení pro investory? – J.P. Morgan
• Proč jsou ceny ropy v záporu? – J.P. Morgan
• Dispersion and Alpha Conversion – Michael J. Mauboussin

Dopisy akcionářům:

• Bill Miller 1Q/2020 – Současná situace je jednou z nejlepších příležitostí mého života, tvrdí value investor Bill Miller
• Sound Shore Fund 1Q/2020
• First Eagle Management – Odraz probíhající krize
• Hedge fond Elliot Management 1Q/2020

Grafy:

• Podíl největší akcie v indexu S&P 500 od roku 1964

Infografika:

• Jak ovlivňuje koronavirus chování spotřebitelů?

Podcast:

• Zisková sezóna 1Q/2020 a dopady koronaviru na zisky firem  – J.P. Morgan
• Investování na frontier markets – Manny Stotz – Invest Like The Best

Videa:

• Hedge fond manažer Kyle Bass o trhu s ropou a snahách Ruska a Saudské Arábie zlikvidovat americké těžaře

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 17/2020 appeared first on Investice do akcií.