Nifty Fifty akcie Archivy - Investice do akcií

Jaká je vnitřní hodnota Berkshire Hathaway?

Petr Čermák — Mon, 27 Feb 2023 12:59:03 +0000

Semper Augustus Investments Group (ZDE) si v průběhu 24 let své existence vybudovala mezi investory ve Spojených státech solidní reputaci. Zakladatel společnosti Chriss Bloomstran dokázal svým koncentrovaným portfoliem value akcií zhodnotit prostředky klientů v průměru o 11,5 % p.a. (S&P 500 zhodnotil ve stejném období o 6,9 %).

Základní stavební kámen portfolia Semper Augustus tvoří akcie Berkshire Hathaway (BRKA, BRKB) s více než 30 % vahou. Není proto překvapením, že Chris věnuje firmě Warrena Buffetta náležitou pozornost. A to dokonce tak velkou, že je jí v ročních dopisech klientům vyhrazeno cca 60 stran. Ani letos nechybí odhad vnitřní hodnoty konglomerátu „věštce z Omahy“. Vnitřní hodnota BRKB se dle názoru Semper Augustus pohybuje v rozmezí 378 USD až 442 USD, což je o 24,3 % resp. 45,4 % nad současnou tržní cenou (304 USD).

V letošním dopise klientům Semper Augustus (ZDE) jsou dále rozebírána následující témata:

Očekávané výnosy indexu S&P 500 dle různých scénářů vývoje
Výkonnost akcií Facebook, Google, Amazon, Apple, Microsoft
Inflace
Rostoucí dluhy
Valuace
Nifty Fifty akcie a jejich historická výkonnost
a další

Tip:

– Viditelné portfolio US akcií Semper Augustus naleznete ZDE.

– Buffettův nejnovější dopis akcionářům Berkshire Hathaway naleznete ZDE.

Upozornění: Výše uvedené názory by v žádném případě neměly být vnímány jako doporučení k nákupu či prodeji! Autor webu v době psaní článku vlastní ve svém osobním portfoliu akcie společnosti Berkshire Hathaway (BRKB). Autor webu nepřebírá žádnou odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto textu nebo informací v něm obsažených. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti každé investice. Investiční nástroje uvedené v textu nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat.

The post Jaká je vnitřní hodnota Berkshire Hathaway? appeared first on Investice do akcií.

Paraboly a propadliště

Petr Čermák — Wed, 10 Feb 2021 20:54:47 +0000

Perma-bear John Hussman z Hussman Funds se ve svém nejnovějším měsíčním komentáři zaměřil na několik extrémních případů prudkého růstu cen, kterých jsme byli v uplynulých měsících na finančních trzích svědky. Je přesvědčen, že budoucí generace se budou o dnešních dnech učit jako o době absurdních spekulativních extrémů, podobně jako jsme se my učili o letech 1929 a 2000.

Hussman dále v komentáři vzpomíná na spekulativní bublinu akcií Nifty Fifty ze sedmdesátých let a uvádí výkonnost některých populárních titulů té doby po splasknutí bubliny (Du Pont, Eastman Kodak, Exxon, Ford Motor, General Electric, General Motors, Goodyear, IBM, McDonalds, Mobil, Motorola, PepsiCo, Philip Morris, Polaroid, Sears, Sony, Westinghouse). Dále rozebírá současné spekulativní extrémy a uvádí zajímavé grafy Goldman Sach Non-Profitable Technology Indexu, Renaissance IPO Indexu či Goldman Sachs koše 50 nejvíce shortovaných akcií z indexu Russell 3000. Jako vždy se věnuje i extrémním valuacím US akcií.

Kompletní komentář naleznete ZDE.

The post Paraboly a propadliště appeared first on Investice do akcií.

Value investování: Od Grahama po Buffetta a dále

Petr Čermák — Wed, 18 Nov 2020 20:36:02 +0000

V roce 2004 napsal Bruce Greenwald, profesor financí a asset managementu na Columbia University a konzultant First Eagle Investment Management, knihu Value Investing: From Graham to Buffett and Beyond, která se (jak již název napovídá) věnuje unikátnímu investičnímu přístupu, který proslavili oba pánové uvedení v názvu knihy. Po 14 letech se kniha dočkala druhého vydání.

Před několika dny si s Brucem Greenwaldem povídal o jeho nové knize a řadě dalších zajímavých témat jeho kolega Tano Santos. Jaká byla hlavní témata rozhovoru?

Načasování druhého vydání.
Evoluce value investování v uplynulých desetiletích.
Value investování a růst.
Konkurenční výhoda společnosti.
Alokace kapitálu ve firmě.
Oceňování firem v nových odvětvích, oceňování společností s vysokou mírou investic.
Důvody podprůměrné výkonnosti value investování v posledních letech.
Proč nejsou akcie FAANG ekvivalentem „Nifty Fifty“ akcií.
Prostředí nízkých úrokových sazeb a jejich vliv na budoucí výnosy a množství investičních příležitostí na trzích.
Akcie Google, Amazon či Instalco.
A další témata.

Rozhovor s Brucem Greenwaldem o value investování

The post Value investování: Od Grahama po Buffetta a dále appeared first on Investice do akcií.