Kompletní komentář Longleaf Partners naleznete ZDE.

Kompletní komentář Pzena Investment Management naleznete ZDE.

Stručné shrnutí komentáře Longleaf Partners za 2Q/2018:

• Hlavní zdroje růstu akciového indexu S&P 500 – technologický a spotřebitelský sektor.
• Nejziskovější akcie 2Q/2018.
  • CenturyLink (CTL), Mattel (MAT), Park Hotels & Resorts (PK), CNX Resources (CNX)
• Nejztrátovější akcie 2Q/2018 – Patrně nejzajímavější oblast celého komentáře.
  • CK Hutchison (HK:0001) – Jedná se o globální konglomerát 23. nejbohatšího muže planety Li Ka-Shinga, jehož tržní cena se pohybuje kolem nejnižších úrovní od roku 2015. Firma se obchoduje za P/E pod 10, P/BV na úrovni kolem 0,7 a dividendovým výnosem převyšujícím 3 %. CK Hutchison je druhou největší pozicí v portfoliu Longleaf Partners (6,6 % portfolia). Výše uvedená kombinace faktorů naznačuje, že by firma mohla stát za hlubší prozkoumání.
  • CNH Industrial (CNHI) – Akcie v letošním roce sice propadly přibližně o 30 %. Akcie je 15. největší pozici v portfoliu fondu (cca kolem 3-4 %).
• Longleaf Partners odhadují, že aktuální tržní ocenění portfolia se nachází cca o 40 % pod úrovní skutečné hodnoty firem, které fond drží.

Stručné shrnutí komentáře Pzena Investment Management za 2Q/2018:

• Konkurenční výhody a vliv rychlého rozvoje technologií v bankovnictví.
• Vliv elektromobilů a samořiditelných aut na automobilový průmysl. Porovnání firem Tesla a Volkswagen.
• Konkurenční výhody v rámci průmyslových distributorů.

The post Longleaf o 40 % podhodnocení portfolia, Pzena o konkurenčních výhodách v automobilovém průmyslu, bankovnictví a průmyslové distribuci appeared first on Investice do akcií.