Kompletní komentář naleznete ZDE.

Hlavní témata:

• Bankovní krize
• Úvahy o obchodním modelu
• Úvahy o investování před uvažováním o investicích
• IPOs
• Ceny dluhopisů a úrokové sazby
• Monetární politika
• O AMD a jejich business modelu
• Časový horizont a investice do půdy
• REITs
• Něco málo o společnostech Prairiesky Royalty, Tejon Ranch a Gladstone Land
• Zlato a kryptoměny
• Civeo Corp.
• Otázky spojené s investicí do Texas Pacific Land Corp.

The post Horizon Kinetics o bankovní krizi, IPOs, investicích do půdy, zlatu, kryptoměnách, AMD appeared first on Investice do akcií.

Kompletní rozhovor naleznete ZDE.

The post Charlie Munger o Muskovi, kryptoměnách a centrálních bankách appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Divoký týden ve světě kryptoměn
• Propad Coinbase poslal fond Cathie Wood k pandemickému minimu

Názory:

• Je obtížné dostat inflaci pod kontrolu, aniž bychom způsobili recesi (Kenneth Rogoff)
• Proč by recese v roce 2023 měla být naším základním scénářem (Deutsche Bank)
• Transfer bohatství (Michael Mauboussin)

Podcasty:

• O investování do levných akcií a životě value investora Arnolda Van Den Berga
• Proč akciové trhy rostou?
• Vše o Coinbase (COIN) s bývalým CFO

Videa:

• Bob Prince z hedge fondu Bridgewater o FEDu, inflaci a investování

• Globální investiční výhled

• Proč jsou domy v USA tak drahé?

• Henry Kissinger o Ukrajině: Žijeme ve zcela jiné době

Grafy:

• Bear markety S&P 500 od roku 1950
• Podíl retailových klientů na celkových objemech obchodů v letech 2017 až 2022
• Úrokové sazby v USA vs. inflace od roku 1980
• Globální value spready
• Index strachu a chamtivosti

Infografika:

• Psychologická úskalí tržního cyklu
• Transfery zbraní: Největší obchodní partneři USA a Ruska

Čtvrtletní komentáře/dopisy akcionářům 1Q/2022

• Third Point
• Turtle Creek

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 19/2022 appeared first on Investice do akcií.

Klíčová témata:

• Energetické trhy a Texas Pacific Land Trust  
• Těžba ropy a zemního plynu
• Situace na trzích s ropou a v ropném průmyslu
• Vysoké ceny komodit a recese
• Politika ESG a její implementace v Německu a Evropě
• Stagflace
• Podobná se současná situace přelomu tisíciletí? Začnou konečně value akcie výrazně outperformovat?
• Jaká je pravděpodobnost, že se akciové trhy budou pohybovat řadu let do strany
• Volatilita portfolia Horizon Kinetics vs. indexu S&P 500
• Koncentrace v indexu S&P 500
• Nikl a incident na London Metal Exchange
• Rusko, sankce a dopady na ruský ropný průmysl
• Rusko a ropa
• Rusko – kryptoměny a zlato
• Rusko a trh hnojiv
• Bitcoin

Kompletní komentář Horizon Kinetics za 1Q/2022 naleznete ZDE.

The post O Rusku, ropě, trhu hnojiv, zlatu, kryptoměnách, inflaci a vysokých cenách komodit appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Index Dow zažil nejhorší den roku 2021
• Cena ropy propadla nejvíce od roku 2020
• Čína zpřísňuje podmínky internetové reklamy
• Čína žádá společnost Didi, aby stáhla své akcie z burz v USA
• USA omezují obchod s tuctem dalších čínských technologických firem

Názory:

• Rozhovor s value investorem Billem Nygrenem o změnách v jeho investičním stylu
• Průzkum o ESG – Jaký názor mají investoři a korporace (Deutsche Bank)

Dopisy akcionářům 3Q/2021

• Bonsai Partners
• Greenwood Investors

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace
• Aktuální data o lodní přepravě – jedna z příčin výpadků v dodavatelských řetězcích

Grafy:

• Inflace v USA – strukturální nebo dočasná?
• Ceny nemovitostí ve světě vůči příjmům – nejhůře si vede Čína
• Predikování je extrémně náročné – 30 let predikcí výnosů dluhopisů
• Kolik peněz je v jednotlivých aktivech ve srovnání s kryptoměnami? (str. 12)
• Nejpopulárnějším akciím mezi hedge fondy se v posledních měsících nedaří
• Čínské akcie listované v USA poklesly od počátku roku o více než 50 %
• 30 nejpopulárnějších akcií v USA mezi retailovými investory
• Hedge fondy drží v portfoliích zvýšený podíl růstových akcií s vysokými valuacemi
• Na jaké sektory se hedge fondy zaměřují?

Infografika:

• Nejbohatší lidé v historii lidstva
• 24 kognitivních předsudků, které deformují naše vnímání reality
• Jak přemýšlí centrální banky o digitální měně
• Za hranice kryptoměn – zkoumání ekosystému digitálních aktiv
• Vizuální průvodce investováním do ekosystému blockchainu
• V jakých zemích se nachází nejvíce vzácných kovů?

Podcasty:

• O budování bohatství se Stevenem Fradkinem z Northern Trust (Masters In Business)

Videa:

• Orientace v komplexitě dnešních trhů – Michael Mauboussin

• Speciální stá epizoda The Acquirers Podcast – Value/Growth, mentální modely Mungera a VIX

• Jak funguje lodní přeprava a s jakými problémy se aktuálně potýká

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 47/2021 appeared first on Investice do akcií.

Hlavní témata rozhovoru

• 00:00:28 – Kylova vášeň pro makroekonomické teorie
• 00:05:31 – Podobají se současné aktivity Fedu (nákupy hypotečních zástavních listů) roku 2008?
• 00:07:48 – Nachází se americký trh s nemovitostmi ve spekulativní bublině?
• 00:12:24 – Co znamená pojem „řetězová inflace“ a proč je inflace v USA mnohem vyšší než ukazují oficiální statistiky?  
• 00:18:44 – Bitcoin, zlato, digitální měny centrálních bank
• 00:22:14 – Proč Kyle chrání svůj kapitál nákupy zemědělské půdy?
• 00:25:31 – Čína a její digitální měna
• 00:32:10 – Obchody s ropou v čínské CBDC
• 00:33:54 – Čína a riziko převzetí Tchaj-wanu
• 00:37:51 – Riziko převzetí Tchaj-wanu a trh polovodičů
• 00:40:00 – Čínské nemovitosti
• 00:46:23 – Jack Ma, Alibaba a obavy z čínského účetnictví
• 00:49:19 – Ropa a zemní plyn a jejich bezprecedentní růst cen v budoucnu
• 01:00:27- Co mohou investoři v USA dělat s inflací, která se blíží 12 %

The post Ceny energií explodují, kryptoměny čeká těžké období, Čína získá do 2 let kontrolu nad Tchaj-wanem appeared first on Investice do akcií.

Další témata rozhovoru:

• 1:18 Myšlení ve First Eagle
• 24:11 Analýza managementu veřejně obchodovaných společností

• 28:04 Transformace správy a řízení společnosti v Japonsku

• 31:16 Akcie TSMC a polovodičový průmysl

• 34:17 Globální rezervní měny, dolar, euro a kryptoměny

• 37:32 Nepopulární odvětví s pravděpodobně klesající budoucí poptávkou a zvýšenou regulací (jako je ropa, zemní plyn, tabák)

• 42:54 Analýza farmaceutických společností

• 45:01 Analýza bank a pojišťoven

• 47:37 Nejvýznamnější momenty kariéry Matthewa McLennana

• 52:53 Trvalé změny vyplývající z pandemie COVID

The post O analýze bank, farmaceutických společností, kryptoměnách či akciích TSMC appeared first on Investice do akcií.

• paralelách mezi současností a technologickou spekulativní bublinou z přelomu tisíciletí,
• potenciálu value akcií,
• FAAMG akciích,
• největším riziku pro akciové trhy,
• dlouhodobém efektu, který budou mít drobní investoři na trhy,
• službě Toggle, kterou využívá při investování,
• koncentrovaných sázkách v oblastech, kterým investor nejvíce věří,
• časování prodeje,
• zvládání emocí,
• největších chybách,
• faktorech, které způsobují růst/pokles akcií,
• bitcoinu a kryptoměnách,
• odchodu do důchodu a dalších tématech.

Kompletní rozhovor naleznete ZDE.

Stanley Druckenmiller je považovaný za jednoho z nejúspěšnějších hedge fond manažerů uplynulých dekád. Jeho průměrná roční výkonnost se v průběhu třiceti let, kdy obhospodařoval peníze svých klientů, pohybovala na úrovni kolem 30 % ročně. Druckenmiller pracoval v minulosti pro finančníka George Sorose. Byl to právě on, kdo stál za úspěšnou spekulací na pokles britské libry v devadesátých letech minulého století, která bývá často neprávem přisuzována výhradně Sorosovi. Druckenmiller patří do zcela jiné kategorie investorů než bottom-up value investoři. Je orientovaný na nejbližších 12-24 měsíců a vyznává top-down přístup s velkou orientací na správnou interpretaci makroekonomických událostí, tržních signálů a cenových pohybů. Investorů, kteří jsou schopni pomocí podobného přístupu konzistentně generovat solidní výnosy je ve světě jako šafránu.

The post Nejlepší investoři na světě dělají velké koncentrované investice appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Odhady firemních zisků v USA prudce rostou
• Inflace v Mexiku je na nejvyšší úrovni za 3 roky
• Nakupujte kryptoměny pouze v případě, že jste připraveni ztratit 100 % vložených prostředků, vzkazuje guvernér centrální banky v UK

Názory:

• ČNB očekává, že inflace v ČR v následujících měsících vzroste ke 3 %
• Testování limitů reflace (KKR)
• Dvojité započítávání kuřat (Hussman Funds – měsíční komentář)
• Slunce – nejlevnější zdroj energie?

Dopisy akcionářům:

• Tweedy, Browne Funds 1Q/2021
• GreenHaven Road Capital 1Q/2021
• Greenwood Investors 1Q/2021
• Silver Ring Value Partners 1Q/2021
• Absolute Return Partners 1Q/2021

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Grafy:

• Malé firmy v USA čelí nedostatku zaměstnanců

Podcast:

• O dlouhodobém úspěchu a budoucnosti Berkshire Hathaway, o rozdílu mezi nejistotou a rizikem
• Technologické trendy v Číně
• Jak znovu zajistit růst odvětví polovodičů v USA

Videa:

• Ropné společnosti investují do geotermální energie

• GE – příběh několikaleté transformace (Larry Culp – CEO General Electric)

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 18/2021 appeared first on Investice do akcií.

• Jak se věci měly a jak se budou mít
• Co nebude fungovat: hotovost a dluhopisy
• CPI je 2 %, proč je tedy nárůst peněžní nabídky problém?
• Jaký je vztah mezi peněžní nabídkou a inflací?
• Akciové trhy, které oslavujeme
• O inflaci, které rozumíme
• Co nenajdeme v indexech
• Peníze a kryptoměny
• Nové třídy aktiv: aktiva těžící z růstu inflace
• Další (dočasně) nekorelovaná třída aktiv – v Japonsku
• Vylepšený ESG index (s výhodami)
• Co nelze považovat za research

Kompletní komentář Horizon Kinetics za 4Q/2020 naleznete ZDE.

The post O inflaci, aktivech těžících z růstu inflace, akciových trzích, kryptoměnách či ESG appeared first on Investice do akcií.