Hodnotové investování Archivy - Investice do akcií

Hodnotové investování zaměřené na odolnost

Petr Čermák — Thu, 27 Feb 2025 16:00:00 +0000

Podcast Far From Finishing Post si do svého pořadu pozval před několika dny Matthewa McLennana, jednho z vedoucích týmu Global Value společnosti First Eagle a portfolio manažera Global Value strategie. Diskutovalo se o významu pokory a trpělivosti, o tom, proč je v portfoliu kladen důraz na odolnost a jak se Global Value strategii daří v široké škále tržních prostředí.

Stručný obsah:

[01:24] Jak neobvyklé dětství ovlivnilo Mattův přístup k investování
[03:52] Nástupce Jean-Marie Eveillarda
[05:46] Průběžné zdokonalování investování
[07:04] Úspěšné plánování nástupnictví
[09:45] Investování v různých tržních cyklech
[12:15] Důležité charakterové vlastnosti a atributy
[17:01] Vliv pasivního investování
[22:09] Co znamená hodnotové investování v pojetí First Eagle?
[26:38] Schopnost trpět
[28:40] Rozlišování mezi strukturální změnou a šumem
[33:44] Přístup k alokaci aktiv
[35:46] Výhody vlastnictví zlata
[37:45] Role hotovosti v portfoliu
[40:11] Vysoké ocenění a očekávané výnosy
[42:51] Těžaři zlata vs. kov
[44:41] Pochopení procesu růstu

Podcast naleznete ZDE.

The post Hodnotové investování zaměřené na odolnost appeared first on Investice do akcií.

Value investování podle Setha Klarmana

Petr Čermák — Tue, 18 Feb 2025 19:31:31 +0000

Seth Klarman patří k nejznámějším a nejuznávanějším value investorům na světě. Často bývá přirovnáván k Warrenu Buffettovi. Několik desetiletí stojí v čele hedge fondu Baupost Group (založen v roce 1982), který v minulosti dosahovat fenomenálních výsledků (v posledních letech se fondu nicméně nedaří). Co je pro Setha Klarmana value investování? Jak přemýšlí o investování? Odpovědi naleznete ve videu níže.

The post Value investování podle Setha Klarmana appeared first on Investice do akcií.

Hodnotové investování – globální výhled pro rok 2025

Petr Čermák — Thu, 06 Feb 2025 08:50:29 +0000

Rich Pzena rozebral v podcastu Pzena Investment Management výhody disciplinovaného přístupu k hodnotovému investování na dnešním trhu, výhled pro hodnotové investování v roce 2025, koncentraci akciových trhů a investiční příležitosti na akciových trzích mimo USA.

Podcast naleznete ZDE.

The post Hodnotové investování – globální výhled pro rok 2025 appeared first on Investice do akcií.

Síla trpělivosti: Dlouhodobé odměny hodnotového investování

Petr Čermák — Thu, 24 Oct 2024 17:58:16 +0000

Investiční společnost Pzena Investment Management, která je orientovaná na hodnotové/value investování, publikovala pravidelný čtvrtletní komentář, v němž se věnuje tématům dlouhodobého investičního horizontu a hodnotovému investování. V textu ukazují, jak s rostoucím investičním horizontem klesá pravděpodobnost ztráty na akciových trzích. Dále pak zkoumají, jak dlouho trvalo hodnotovým akciím, než překonaly drawdowny.

Komentář naleznete ZDE.

The post Síla trpělivosti: Dlouhodobé odměny hodnotového investování appeared first on Investice do akcií.

Jak vyhrát s hodnotovým investováním

Petr Čermák — Mon, 23 Sep 2024 18:35:03 +0000

Mluví-li investoři v těchto dnech o akciovém trhu, zmiňují často poslední kroky Fedu, výkonnost Mag 7, AI či výhody nízkonákladového pasivního investování. Zdá se, že stále méně slyšíme o umění výběru jednotlivých cenných papírů. John Rogers, zakladatel Ariel Investments, nicméně tzv. stock pickingu stále věří. Ve svém klíčovém podílovém fondu investuje pouze do společností se střední a malou tržní kapitalizací. V podcastu Odd Lots hovořil o svém investičním přístupu. Vysvětlil, proč věří, že hodnotové investování stále funguje, a popsal proces, který používá k výběru jednotlivých akcií. Dále prozradil, proč investoval do The Sphere v Las Vegas nebo do firmy, která vyrábí stroje McFlurry pro McDonald’s.

Rozhovor naleznete ZDE.

The post Jak vyhrát s hodnotovým investováním appeared first on Investice do akcií.

Mauboussin o koncentraci, alokaci kapitálu a vlastnostech skvělých investorů

Petr Čermák — Thu, 15 Aug 2024 13:42:39 +0000

Miachel Mauboussin, vedoucí Consilient Research v investiční bance Morgan Stanley Investment Management a učitel na Columbia Business School, byl před několika dny hostem podcastu The Meb Faber Show, kde hovořil o koncentraci, alokaci kapitálu a vlastnostech skvělých investorů.

Rozhovor s Michaelem Mauboussinem naleznete ZDE.

Hlavní témata:

Alokace kapitálu a kompenzace akciemi
Kvízová otázka na nejvýkonnější akcie
Koncentrace trhu
Moderní hodnotové investování a vzestup nehmotného majetku
Vlastnosti velkých investorů
Faktory ovlivňující celkové výnosy akcionářů
Technologie, kapitalismus a předvídatelnost trhu
Indexování, efektivita trhu a doporučené knihy
Interdisciplinární přístup Institutu Santa Fe

The post Mauboussin o koncentraci, alokaci kapitálu a vlastnostech skvělých investorů appeared first on Investice do akcií.

Síla trpělivosti – dlouhodobé odměny spojené s hodnotovým investováním

Petr Čermák — Fri, 26 Jul 2024 08:25:32 +0000

Generální ředitelka a portfolio manažerka Pzena Investment Management Caroline Cai a zakladatel společnosti Rich Pzena diskutovali před několika dny o současných příležitostech pro disciplinované hodnotové investory, významu dlouhodobého investičního horizontu a dlouhodobé perspektivy, o dopadech koncentrovaných akciových trhů, příležitostech v čínských akciích a dalších zajímavých tématech.

Podcast naleznete ZDE.

Tip:

Více o fondech Pzena Investment Management ZDE

The post Síla trpělivosti – dlouhodobé odměny spojené s hodnotovým investováním appeared first on Investice do akcií.

Kanadský value investor Francis Chou o investování

Petr Čermák — Mon, 17 Jun 2024 18:38:23 +0000

Program hodnotového investování Ivey Business School z roku 2024 přivítal jako hostujícího řečníka Francise Choua, jednoho z nejzkušenějších kanadských value investorů s více než třicetiletou praxí. Chou sdílel svou investiční filozofii, své zkušenosti a výsledky svých fondů za několik dekád. Dále hovořil o své investici do společnosti Stonetrust, varoval před konvenční definicí bezpečí a rozebral několik dalších zajímavých témat.

Prezentaci naleznete ZDE.

Kdo je Francis Chou?

Francis Chou je prezidentem společnosti Chou Associates Management Inc. se sídlem v Torontu. Své formální vzdělání ukončil ve 12. třídě. Zatímco v roce 1981 pracoval jako technik pro telefonní společnost, založil investiční klub, z něhož se později stal Chou Associates Fund. Pan Chou za posledních 20 let provozoval pět nejúspěšnějších fondů v zemi (Chou Associates Fund, Chou Bond Fund, Chou RRSP Fund, Chou Asia Fund a Chou Europe Fund). V roce 2004 ho Canadian Investment Award jmenovala portfolio manažerem desetiletí. V současné době (2024) spravuje Chou ve své firmě aktiva přes 650 milionů dolarů prostřednictvím pěti podílových fondů a dvou pojišťovacích společností (Stonetrust a Loggerhead).

The post Kanadský value investor Francis Chou o investování appeared first on Investice do akcií.

Jak investují v Miller Value Partners?

Petr Čermák — Tue, 11 Jun 2024 17:36:56 +0000

Podcast The JRo Show si do svého pořadu pozval Billa Millera IV, který pospal, jak investují v Miller Value Partners. Dále hovořil o řízení portfolia a rizika, bitcoinu, generování investičních nápadů, akciovém screeningu a dalších tématech.

Rozhovor naleznete ZDE.

Hlavní témata:

investiční strategie a filozofie
proč nebýt dogmatický ohledně definice hodnoty
filozofie řízení portfolia
řízení rizik
proč neshortuje a nevyužívá opce
teze o bitcoinu a proč je Bill bitcoinový býk
teze o společnosti Microstrategy
tým a research proces
insider nákupy
generování nápadů
akciový screening
technická analýza a momentum investování
začlenění makra
ocenění
prodej pozic vs. redukce pozic

The post Jak investují v Miller Value Partners? appeared first on Investice do akcií.

Chris Bloomstran o hodnotovém investování, akciích a Berkshire Hathaway

Petr Čermák — Sat, 09 Dec 2023 10:51:19 +0000

Chris Bloomstran, americký value investor a zakladatel fondu Semper Augustus, byl před několika dny hostem podcastu The JRo Show, kde hovořil zejména o hodnotovém investování, akciích a Berkshire Hathaway.

Kompletní podcast nalezenete ZDE.

Hlavní témata:

2:00 O investiční filozofii a procesu Semper Augustus
4:00 O tom, co to znamená být „oportunistickým“ hodnotovým investorem
12:00 Jak vypadají ukazatele portfolia Semper Augustus ve srovnání s indexem S&P 500
20:00 Proč si Chris myslí, že jsou akcie v současnosti atraktivně oceněny
24:00 Jak uvažuje o valuacích
37:00 Lekce ze studia akcií s vysokým P/S
45:00 Jak Chris tráví den, co čte a jaké podcasty poslouchá
1:00:00 Proč používá ValueLine
1:12:00 O Warrenu Buffettovi a Berkshire Hathaway

The post Chris Bloomstran o hodnotovém investování, akciích a Berkshire Hathaway appeared first on Investice do akcií.