Kompletní dopis akcionářům FPA Crescent Fund za 1Q/2018 naleznete zde.

Kompletní dopis akcionářům FPA Capital Fund za 1Q/2018 naleznete zde.

Stručné shrnutí hlavních témat v dopise FPA Crescent Fund:

• Výnosy akciového trhu a fondu.
• Růstové akcie překonávají již několik let v řadě value akcie. Kumulativní podprůměrná výkonnost S&P 500 Value indexu vs. S&P 500 Growth indexu je od roku 2007 téměř rekordní a blíží se výjimečným úrovním z let 1995-2000.
• Nejvýnosnější a nejztrátovější akcie uplynulého čtvrtletí.
• Komentář k pozici Naspers/Tencent (NPSNY/TCEHY), Leucadia National (LUK), v dluhopisech Puerto Rico.

Stručné shrnutí hlavních témat v dopise FPA Capital Fund:

• Nejvýnosnější a nejztrátovější akcie uplynulého čtvrtletí.
• Manažeři fondu věří, že se nacházíme na začátku několikaletého trendu růstu cen ropy.
• Vysvětlují 3 hlavní body, na které se hodlají zaměřit:
  • Vyhnout se nečinnosti v rámci portfolia
  • Být pohotovější při optimalizaci velikosti pozic v portfoliu
  • Rozlišovat mezi dlouhodobými a oportunistickými investičními příležitostmi
• Vytvořili nový systém hodnocení kvality akcií držených v portfoliu.
• Stručný komentář k firmám Tenneco (TEN), Allegiant (ALGT), Avnet (AVT), InterDigital (IDCC), Noble Energy (NBL), SM Energy (SM), Western Digital (WDC), které patří k největším pozicím fondu v portfoliu.

Tip:

• Stručné BIO Stevena Romicka z FPA Crescent Fund naleznete v rubrice Value investoři – Kdo je kdo?
• Seznam dalších value investorů a odkazy na aktuální složení jejich portfolií naleznete v rubrice Seznam value investorů.

The post FPA – Value indexy již několik let zaostávají za růstovými indexy appeared first on Investice do akcií.