• Co může investor dělat, když akciové trhy prudce padají?
• Jak na to být připraven psychicky?
• Co znamená být pánem situace?
• Jak z propadů trhů co nejvíce vytěžit?
• Co by investor naopak dělat neměl?

The post Co dělat, když akcie prudce padají? appeared first on Investice do akcií.

„Five Things to Know About Navigating Volatility In Financial Markets“ ZDE

The post Volatilita a finační trhy appeared first on Investice do akcií.

Komentář naleznete ZDE.

The post Zde začíná bear market appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Zisková sezóna S&P 500 – 21.10.2022 update

Názory:

• Aktivistický hedge fond StarboardValue o akciích WIX, Splunk a Salesforce
• Value fond Sound Shore Management o svém investičním přístupu a o akciích Vistra, Flex, Paccar a dalších
• V následujících 15-20 letech nás čeká období finanční represe – Russell Napier
• Jiný pohled na výkonnost (Tweedy, Browne Mutual Funds)
• Kdy začnou klesat odhady zisků? (JPMorgan)

Podcasty:

• Direct Indexing a investice (Masters in Business)

Videa:

• Howard Marks o aktuální situaci na finančních trzích a investování (ZDE)

• Dr. Doom Nouriel Roubini: Čeká nás horší krize než v sedmdesátých letech

Grafy:

• Globální index bubliny na trhu nemovitostí
• Dna S&P 500 po 2. světové válce

Infografika:

• Jak vidí současné trhy velcí portfolio manažeři (průzkum Barron´s)

Čtvrtletní komentáře a dopisy akcionářům za 3Q/2022:

• Oakmark Select Fund
• Tržní komentář Billa Nygrena
• Ariel Appreciation Fund
• Ariel Focus Fund
• Akre Capital Management
• Third Point

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 42/2022 appeared first on Investice do akcií.

Report „Bear Repair – The Bumpy Road to Recovery“ naleznete ZDE.

The post Patrně ještě nejsme u dna bear marketu, domnívá se banka Goldman Sachs appeared first on Investice do akcií.

Průměrná délka bear marketu činila v období od roku 1939 třináct měsíců (nejkratší délka 1M v roce 2020, nejdelší 31M v letech 2000-2002). Index S&P 500 dosáhl svého maxima na přelomu roku. Nachází se tudíž na začátku sedmého měsíce poklesu.

Průměrný pokles indexu v bear marketu činil 33 % (nejmenší -20 % v roce 1990, největší -57 % v letech 2007-2009). Aktuální pokles činí 18,7 %. Pokud by tedy index poklesl o dalších 14,3 % (na průměrný pokles v bear marketu), potom by se dostal na hodnotu 3214 bodů, na níž byl naposledy v roce 2020.  

Od roku 1939 jsme měli v USA 15 bear marketů. V šedesáti procentech případů je doprovázela recese, ve zbývajících čtyřiceti procent nikoli.

A jaké byly tedy v minulosti výnosy S&P 500 po poklesu o 20 %? Po překročení hranice bear marketu následoval v průměru pokles o dalších 16 %. Mnohem zajímavější je však pohled na 1letou, 3letou a 5letou výkonnost indexu poté, co poklesl o 20 %. V průměru totiž vydělal 16 %, resp. 13 %, resp. 13 %. Pokud byste v případě všech 15 bear marketů investovali do S&P 500 po poklesu o 20 %, a drželi jej následujících 5 let, potom byste nikdy neprodělali (v USD vyjádření). Nejhoršího výsledku byste dosáhli na přelomu šedesátých a sedmdesátých let (+1 %), nejlepšího potom na začátku osmdesátých (+26 %). Pokud byste zkrátili svůj investiční horizont na 3 roky, potom byste vydělali vždy s výjimkou přelomu tisíciletí (-1 %).

Z výše uvedeného lze tudíž dovodit, že je-li historie alespoň nějakým vodítkem, tak po poklesu indexu o 20 % by měla být pravděpodobnost ztráty v následujících 5 letech nižší (v USD vyjádření).

Pozn. veškeré výše uvedené výnosy jsou nominální (tzn. není zde započítán vliv inflace)

The post Jaké byly v minulosti výnosy S&P 500 po poklesu o 20 %? appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Analytici snížili odhady EPS pro Q222, ale zvýšili odhady EPS pro CY22 během Q2

Názory:

• Proč čelí value investování tektonickému posunu
• Klíčové body ze čtvrtletních dopisů Oaktree
• Veškeré publikované články Michaela Mauboussina od roku 1995
• Global Asset Allocation Views 3Q 2022 (JPMorgan)
• Korporátní fundamenty (JPMorgan)
• Jsou value akcie na vzestupu? (Morgan Stanley)
• Proč si Japonsko zaslouží pozornost investorů? (Morgan Stanley)
• Žádné výmluvy: připravte se na recesi (Research Affiliates)

Podcasty:

• Vyrobeno v USA
• Jak odhalit podvod, když jsou všichni proti vám
• Blížící se krize na rozvíjejících se trzích
• Value perspektiva se short sellerem Carsonem Blockem

Videa:

• O blížící se recesi a medvědím trhu s ekonomem Davidem Rosenbergem

• Co se stane, když kryptoplatforma, jako je Coinbase nebo Celsius, zkrachuje?

Grafy:

• Propady indexu S&P 500 ze svých maxim od roku 1950
• Long levné value akcie, short drahé růstové akcie
• Bear markety (EPS)

Infografika:

• Kdo stále nakupuje fosilní paliva z Ruska?
• Distribuce příjmů v USA

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 26/2022 appeared first on Investice do akcií.

Hlavní témata:

• 2:43 – Jeffovy úvahy o inflaci a recesi v roce 2022
• 15:29 – Hodnota versus růst
• 18:52 – FAANG vs FAANG
• 22:55 – Je dnešní trh podobný boomu dot-com?
• 39:00 – Akcie rozvíjejících se trhů, japonské akcie a historické minimum dividendového výnosu
• 50:34 – Akciový výhled
• 1:03:02 – Známky dna medvědího trhu
• 1:16:10 – Proč si Jeff myslí, že porodnost v USA může překvapit
• 1:20:03 – Jeffova nejpamátnější investice

The post Inflace, FAANG 2.0 a bear market appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Co je stagflace a proč se jí ekonomové obávají?
• Guvernérka ECB Lagardová: Kryptoměny nemají žádnou hodnotu a měly být regulovány
• Většina generálních ředitelů se připravuje na recesi

Názory:

• Chris Hohn – Hedge fond manažer jako žádný jiný
• Barometr bear marketu (JPMorgan)
• Proč je tak obtížné využít výhod složeného úročení (Akre Capital Management)
• Dlouhodobé investory čeká řada překážek (Polen Capital)
• Mohou ekonomické predikce pomoci předvídat chování trhů? (Polen Capital)
• Změna režimu: Vylepšení tradičního portfolia (KKR)
• Čeká nás deglobalizace? (Goldman Sachs)
• Holub k reakci finančních trhů na jmenování Aleše Michla guvernérem ČNB

Podcasty:

• O’Reilly z Dimensional Fund Advisors o akademickém výzkumu a akciích
• Goldman Sachs: Štěstí přeje starým (Business Breakdowns)

Videa:

• Vliv inflace na firmy (Aswath Damodaran)

• FED obětuje investory, aby porazil inflaci, domnívá se Jim Bianco

• Kapitálový cyklus v časech finanční represe (Russell Napier). Prezentace k videu ZDE.

• Hedge fond manažer Ken Griffin o výprodejích na trzích, ekonomice a energetické politice

• Opožděná reakce FEDu na rostoucí inflaci byla chybou, vzkazuje bývalý guvernér Bernanke

• Na trhu je spousta levných akcií, říká value investor Nygren

Grafy:

• Anatomie akciové korekce
• Současný vývoj zatím připomíná běžnou korekci
• Technologické akcie mohou poklesnout mnohem níže
• Vývoj spekulativních bublin od roku 1977
• Největší propady v technologickém indexu NASDAQ 100 v uplynulých měsících

Infografika:

• 10 největších dolů na těžbu zlata na světě
• Čínská ekonomika v jednom grafu

Čtvrtletní komentáře/dopisy akcionářům 1Q/2022

• Vulcan Value Partners
• Cedar Creek Partners
• Miller Income Strategy
• Miller Opportunity Equity
• Miller Deep Value Strategy
• Bonsai Partners

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 20/2022 appeared first on Investice do akcií.

Ne všechny akciové trhy jsou však v bear marketu. Při pohledu na % změnu ceny od 52týdenního maxima zjistíme, že řada trhů je zatím stále ještě ve fázi korekce. Mezi ty silnější patří i americký akciový index S&P 500. Podíváme-li se však na jednotlivé akcie z indexu, zjistíme, že více než polovina se již v bear marketu nachází.

Ve Spojených státech je k dnešnímu dni:

• 6773 akcií pod 200 denním klouzavým průměrem, 1738 nad ním
• 6965 akcií pod 50 denním klouzavým průměrem, 1546 nad ním
• 1311 na nových minimech, 33 akcií na nových maximech

V případě samotného indexu S&P 500 k dnešnímu dni z 505 akcií:

• 266 akcií pokleslo vůči 52týdennímu maximu o 20 a více procent
• 135 akcií pokleslo vůči 52týdennímu maximu o 30 a více procent
• 51 akcií pokleslo vůči 52týdennímu maximu o 40 a více procent
• 13 akcií pokleslo vůči 52týdennímu maximu o 50 a více procent
• 155 akcií pokleslo od počátku roku o 20 a více procent
• 56 akcií pokleslo od počátku roku o 30 a více procent
• 10 akcií pokleslo od počátku roku o 40 a více procent
• 5 akcií pokleslo od počátku roku o 50 a více procent

Data naleznete ZDE:

30 společností z indexu S&P 500 s největším poklesem od počátku roku (YTD)

30 společností z indexu S&P 500 s největším poklesem od 52týdenního maxima (52w high)

The post Které akcie z indexu S&P 500 nejvíce propadly? appeared first on Investice do akcií.