akciové dno Archivy - Investice do akcií

Současné podmínky a dna předchozích akciových bear marketů

Petr Čermák — Wed, 09 Nov 2022 21:03:45 +0000

Bridgewater Associates, jeden z největších makro hedge fondů na světě, zveřejnil před několika dny zajímavý report, v němž zkoumá, zda se již nacházíme na dně současného akciového bear marketu. Současné podmínky na trzích porovnává s historickými bear markety. K jakému závěru v hedge fondu dospěli? Domnívají se, že stále nejsou přítomné některé klíčové ukazatele, které typicky doprovází dno akciového medvědího trhu taženého inflací.

Více se dočtete v reportu ZDE.

Hedge fond ve zprávě píše, že: „Medvědí trhy se obvykle vyvíjejí v sekvenci: 1) rostoucí úrokové sazby tlačí dolů ceny akcií, protože jakýkoli budoucí peněžní tok je diskontován do současnosti vyšším výnosem; 2) vyšší sazby a rostoucí ekonomická nejistota odčerpávají peníze z rizikových aktiv, což dále stlačuje ceny akcií spolu s tím, jak se zvyšují požadované rizikové prémie; a 3) kombinace dopadu rostoucích diskontních sazeb, rizikových prémií a klesajících cen aktiv vede k poklesu ekonomické aktivity a zisků, což vytváří ještě větší tlak na pokles akcií.“

„Akciové dno se obvykle nedostaví, dokud 1) nenastane období uvolňování, které by vyrovnalo negativní ekonomické momentum a 2) ceny akcií klesnou natolik, že jsou investoři ochotni znovu riskovat a kupovat akcie. To první obvykle znamená, že centrální banky vyhodnotí zpomalení ekonomické aktivity jako dostatečně velké na to, aby dostalo inflaci zpět pod kontrolu. A to druhé znamená, že akcie obvykle klesají mnohem více, než je odůvodněno vyššími úrokovými sazbami, což vede k valuacím, které jsou dostatečně nízké, aby přitáhly investory zpět.“

„Když se podíváme na dnešní podmínky, tak typické ukazatele dna akciového trhu ještě nejsou přítomny.“

The post Současné podmínky a dna předchozích akciových bear marketů appeared first on Investice do akcií.

Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 28/2022

Petr Čermák — Sat, 16 Jul 2022 09:02:13 +0000

Přehled nejzajímavějších videí, článků, podcastů a infografik, které se v průběhu týdne neprobojovaly na stránky investicedoakcii.cz, ale i přesto si zaslouží vaši pozornost.

Články:

Názory:

Podcasty:

Očekávané výnosy (Masters in Business)
Jak vybudovat trvalé bohatství – value investor Guy Spier (část 1. ZDE, část 2. ZDE)

Videa:

O inflaci, nemovitostech a finančních trzích s miliardářem Samem Zellem

O investování s private equity společnostmi Carlyle Group a KKR

Jak měří CPI (index spotřebitelských cen) inflaci v USA?

Cesta k čisté energii vyžaduje čas – Wil VanLoh a hedge fond manažer Kyle Bass

Grafy:

Infografika:

Země s nejvyšším rizikem státního bakrotu

Dopisy akcionářům/čtvrtletní komentáře 2Q/2022:

Statistiky:

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 28/2022 appeared first on Investice do akcií.

Hledání dna na akciových trzích

Petr Čermák — Wed, 13 Jul 2022 18:42:33 +0000

Investiční společnost DoubleLine, kterou v roce 2009 založil úspěšný dluhopisový investor Jeffrey Gundlach, zveřejnila před několika dny zajímavý dokument a vysvětlující video, v nichž se věnuje hledání dna na akciových trzích. V reportu naleznete historický kontext akciových bear marketů, propady akcií během ekonomických recesí, klíčové faktory určující hloubku poklesu a řadu dalších zajímavých statistik a grafů. Přirozeně je zde rozebrána i otázka, jak hluboký může být případný další pokles akcií.

Patříte-li mezi fanoušky top-down přístupu k investování, potom neváhejte dokument/video prostudovat. Zajímavé informace jsou zde nicméně i pro bottom-up investory. Vždy je však třeba mít na paměti, že přesné určení akciového dna je prakticky nemožné a pokud se to někomu podaří, potom se jedná veskrze o dílo náhody.

Dokument „Finding a Bottom in Equities“ naleznete ZDE.

The post Hledání dna na akciových trzích appeared first on Investice do akcií.